Венчурный инвестор Greylock Сет Розенберг излагает свою необычную стратегию инвестирования в искусственный интеллект

Jul 09, 2023

Венчурные инвесторы уже несколько месяцев требуют участия в сделках по искусственному интеллекту, и многие из самых крупных и дорогих ставок были сделаны на компании так называемой «базовой модели», такие как OpenAI и Anthropic. Но это не то место, где могут быть реализованы некоторые из лучших возможностей.

Для Сета Розенберга, инвестора венчурной компании Greylock Partners, есть одна недооцененная область, в которой он присматривается к инвестициям в ИИ. «Люди спрашивают: «Какие возможности для искусственного интеллекта лучше всего подходят для стартапов или уже существующих компаний?» Я думаю, что есть возможности в обоих случаях, но я думаю, что есть третья категория, которую, возможно, немного упускают из виду, а именно компании, которым от одного до двух лет, у которых есть потрясающий продукт или какая-то потрясающая ценность, которую можно значительно ускорить с помощью ИИ. " он сказал мне. «В каком-то смысле они действительно находятся в наилучшем положении, потому что они более проворны, чем действующие лица, чтобы… полностью изменить свою бизнес-модель, полностью изменить способ создания продукта, оптимизированного для искусственного интеллекта, но у них есть преимущество. по сравнению с совершенно новой компанией, находящейся на посевной стадии».

Розенберг считает, что легче внедрить технологию искусственного интеллекта в устоявшийся (но еще молодой) бизнес, например, для выдачи ипотечных кредитов, чем наоборот. Молодой стартап «должен будет потратить следующие два года на выяснение андеррайтинга, получение партнерских отношений на рынках капитала, получение контрактов на обслуживание и… через два года они начнут добавлять искусственный интеллект для автоматизации процесса», — сказал он. Но портфельная компания Грейлока Pine, канадский цифровой ипотечный кредитор, «уже сделала все это». Хотя ИИ не был частью инвестиционного проекта, когда компания инвестировала в Pine в 2022 году, Розенберг говорит, что теперь это важная часть их стратегии продвижения вперед.

Все это соответствует тезису Розенберга о конкурентных преимуществах в области искусственного интеллекта. Он говорит, что рассматривает это двояко: основная ценность бизнеса на 80 % зависит от большой языковой модели, которую использует стартап, или на 80 % — от чего-то другого? Розенберг утверждает, что 80% стоимости таких компаний, как Pine, приходится на их финтех-бизнес, а не на то, какую модель искусственного интеллекта или технологию они используют. По его мнению, эта формула — 80% финтех + 20% ИИ — может сделать эти компании трудными для конкуренции.

Но мне интересно, что может помешать действующим игрокам — будь то крупные технологические компании или финансовые услуги — просто скупить эти стартапы или команды ИИ, чтобы сделать это самостоятельно? И разве почти все компании сейчас не говорят об использовании ИИ?

Когда я спросил Розенберга, он предположил, что даже если эти действующие игроки смогут приобрести таланты в области ИИ, им будет труднее полностью пересмотреть (по его словам, «разрушить») то, как их бизнес работает в настоящее время. Но в более широком смысле Розенберг считает, что инвесторы «чрезмерно интеллектуализируют» вопрос конкуренции. «Если подумать о огромных платформах потребительских технологий, созданных за последние 10 лет, у большинства из них нет сумасшедшего рва [интеллектуальной собственности]», — говорит он.

По словам Розенберга, хотя в последнее время они не делали никаких инвестиций в компании такого типа, он изучает это в дополнение к тому, чтобы помочь текущему портфолио Greylock в самосовершенствовании искусственного интеллекта. Независимо от того, оправдается ли стратегия Розенберга, она может иметь одно важное преимущество: инвестирование в стартапы, которые до сих пор маркируются как «финтех-компании» или «здравоохранительные» компании, может помочь фирме избежать выплаты завышенной премии в области ИИ.

Увидимся завтра,

Энн СрейдерсТвиттер:@AnneSradersЭлектронная почта:[email protected]Отправьте предложение для информационного бюллетеня с Условиями использованияздесь.

Джексон Фордайс курировал раздел «Сделки» сегодняшнего информационного бюллетеня.

ВЕНЧУРНЫЕ СДЕЛКИ

- Kincell Bio, расположенная в Гейнсвилле, штат Флорида, контрактная разработка и производственная организация, занимающаяся клеточной терапией, привлекла финансирование в размере 36 миллионов долларов США под руководством Kineticos Ventures.

- Protect AI, базирующаяся в Сиэтле компания по обеспечению безопасности в области искусственного интеллекта и машинного обучения, привлекла 35 миллионов долларов США в рамках серии A. Лидером раунда стала компания Evolution Equity Partners, к которой присоединились Salesforce Ventures, Acrew Capital, Boldstart Ventures, Knollwood Capital и Pelion Ventures.